作者：周小燕 投资咨询号Z0016691
原盐作为盐化工的最上游，了解原盐对研究盐化工至关重要，本文主要从原盐的概念介绍、生产工艺及产业链、原盐生产分布、成本构成及政策去了解原盐，并进一步加深对盐化工板块的了解。
1、原盐概念介绍
原盐是经初步晒制或熬制的盐，一般含杂质比较多，多用作工业原料。它的主要成分是Nacl，无色透明，易溶于水、甘油，微溶于乙醇、液氨，不溶于盐酸，是化工产品的重要基础原料之一，有“化学工业之母”的称号。以原盐为原料的盐化工产业，可以加工成纯碱、烧碱、氯酸钠、氯气、金属钠等，被广泛应用于下游医药中间体、农药中间体、新能源等领域。
原盐按照生产工艺差别，可以分为海盐、湖盐、井矿盐，包括通过盐田晒制的海盐、在天然盐湖或盐矿开采出的未经人工处理的湖盐或岩盐。
按照用途分类有食盐（加碘盐）、渔业用盐、工业用盐、农牧业用盐、出口盐等。因为杂质较多，原盐的主要通途是工业用盐。
2、原盐生产工艺介绍
目前原盐共有四种生产技术，根据盐资源储存形式选择对应方法。一般对矿盐采取露天开采或地下溶浸开采进行岩盐制取；天然卤水则用人工熬煮或真空蒸发来提炼原盐；海湖盐是海湖水经过盐田晒制而成，其中还可对盐湖直接进行沉积湖盐开采。
图1：原盐生产工艺
图2：井矿盐生产工艺流程图
我国井矿盐生产主要分为采卤和制盐两个环节。矿型不同对应的采卤方法不同。提取天然卤的方法有提捞法、气举法、抽油采卤、自喷采卤、深井潜卤泵等方法。而岩盐型矿区大多采用钻井水溶开采方法，有的采用单井对流法，有的采用双井水力压裂法。
我国的海盐生产，一般采用日晒法，在滨海滩涂筑坝开辟盐田，通过纳潮扬水吸引海水灌入盐田。然后，利用日光和风力蒸发海水，形成卤水。当卤水浓度达到一定程度时，氯化钠结晶形成原盐。最后，收集并整理盐堆，完成制盐过程。这种方法制作原盐，节约能源，成本较低。但受地理位置、气候条件和季节变化影响，空气干燥、日照长久、蒸发量大的地区适合进行日晒法制盐，而阴雨天多的地区则不适合。在我国北方盐场，只有3月至11月才是晒盐季节。日晒法生产原盐，工艺流程一般分为纳潮、制卤、结晶、收盐四大工序。
湖盐分为原生盐和再生盐，主要采用采掘法或滩晒法。采掘法，有些湖经过长期蒸发，Nacl沉淀湖底，可直接捞取。如柴达木盆地的盐湖，历经数千万年形成了干湖，盐露于表面。目前以采盐机或采盐船进行生产，工艺流程大致是：剥离覆盖物、采盐、管道输送（或汽车输送）、洗涤和脱水、皮带机输送、成品盐入坨。而滩晒法与海盐生产工艺相类似。
湖盐受运输半径和产地限制，生产和消费主要集中在西部五省。海盐对摊晒地有要求，同时受制于气象等条件约束，低产年份减产达10%-20%，近年来受沿海港口和养殖数量快速增长，土地资源及天气影响，海盐产量持续下降。而井矿盐供应稳定，纯度高、品质好，加之靠近消费地，近年来产量快速增长。
3、原盐产业链介绍
原盐上游产业链为井矿盐、海盐和湖盐，分别对应着不同的工艺流程，中游为晒制原盐，下游产业链分为盐化工、轻工、食用和其他，而盐化工又可以分为氯碱工业、纯碱工业和其他精细化工，氯碱工业往下延伸又到了烧碱和PVC行业，纯碱工业往下延伸到玻璃行业，而其中轻碱和烧碱的部分下游存在替代性，有一定的重合度。由于原盐的杂质较多，所以不适合作为食用盐（包括加碘盐），大多数面向工业用盐，所以下游产业链以工业用料居多。
图3：原盐产业链
4、原盐生产分布情况
原盐可分为井矿盐、海盐、湖盐三类。包括海水中的海盐在内，世界的盐资源可以说是无限的。我国已探明的盐矿储量超过4000亿吨，资源的保障500年以上。受制于盐矿、江海、湖泊等自然资源影响，我国原盐产能布局广泛又集中。国内大部分省份都有原盐产能，主要聚集在江海、湖泊分布较为密集或临近几个省份及地区。产能分布区域化明显，东部以生产海盐为主，中部及西南部生产井矿盐，西北部生产湖盐。井矿盐主要集中在河南、湖北、湖南、江西几个中部地区的省份以及西南地区的四川、云南等省份。海盐主要分布在辽宁往南直至江苏一带的沿海地区。四大产盐基地长芦盐区、辽东湾盐区、莱州湾盐区、淮盐产区集中于此，另外，广东、海南、台湾等省份也分布少量海盐产能。湖盐资源从山西省往西直至新疆、西藏一带。西北地区湖盐产能约为1540万吨，其中青海省湖盐产能约650万吨，青海省湖盐产出量占西北地区湖盐总量的42%左右，其中包括青海盐业、格尔木盐化在内的多家企业。
图4：中国原盐产能分布区域
2012年到2018年，原盐产能呈逐步扩张态势。近几年在国家政策引导下，华北部分海盐产区如滨州、东营等地，改为光伏类产业，导致部分海盐产能减少。另外西北地区小型无资质湖盐生产企业，部分个体户私挖乱采，湖盐开采超负荷运行等情况相继出现。环保和生态问题重视程度增加，对于私挖乱采等违规开采全部叫停且需将采挖地块填平，加强对西北湖泊、滩涂的保护，部分湖盐生产地回归自然保护状态，西北湖盐产能也面临下降的问题。国内井矿盐维持稳定，且预计有新增产能投入。综合看，近几年我国原盐产能整体处于下行趋势，原盐产能占比这块呈现出井矿盐占比逐步提升，海盐产能占比缩减的趋势。1950年，我国海盐产能占比最高，约达85%，井矿盐占比10%左右。随着生产工艺的发展，井矿盐在全国范围内普及，产能占比得到明显提升。到2023年，我国井矿盐占比已超过60%，而海盐占比下降至约20%。
图5：原盐产能走势图
图6：原盐产能占比变化趋势
原盐的产能1.1亿吨左右波动，产量大概在0.8亿吨左右波动，行业呈现出产能过剩的格局。近十年，国内原盐产量涨跌互现。2011至2014年，两碱用盐产量复合增长率为4.85%，带来原盐产量总体增长平稳，其中以井矿盐增速最为迅速。2015年原盐产量明显下降，下游两碱行业持续低迷，市场需求降低，大、中型原盐企业实行因销定产政策，部分小型原盐企业停产甚至倒闭。此外，国外进口低价盐冲击国内市场，对市场造成较大影响。2016到2021年，伴随着下游需求的好转，原盐产量呈逐步增长态势。2022年受到疫情影响，我国原盐生产企业开工率逐渐下降，产量有所下滑。伴随2023年氯碱、纯碱新增设备的投入，我国原盐产量进一步增加。
图7：原盐产量走势图
按省份来看，原盐的产量分布主要集中在山东、江苏、湖北、四川、新疆、青海等地，其中山东产量占比最高，达到20%，江苏和湖北约10%，四川、新疆、青海为9%、8%、7%。排名前8的省份产量占比达到75%，其中山东省常年位居第一，据国家统计局数据显示，2023年山东原盐产量1048万吨。原盐产量占比高的省份和当地的资源分布，当地制盐企业数量和规模以及下游需求情况密不可分，我们从原盐的下游两碱的分布也可以看出，基本上与原盐的产量分布高度重合。
图8：原盐按省份产量分布情况
按区域来看，原盐的产量分布主要集中在华东、华中、西北、西南、华北区域，分别占比为33%、22%、19%、16%、8%。烧碱和纯碱产量区域分布与原盐高度相似，也集中于上述区域，而且区域产量占比相差不大。
图9：原盐按区域产量分布情况
我国原盐市场较为分散，市场集中度低，竞争激烈，排名前10的企业产能占比只有23.8%，其中最大的企业金坛盐化产能440万吨，行业占比只有3.77%，CR4只有11.73%。随着我国产能结构逐渐升级，产能占比小、盐矿资源差、效益差的盐业企业将进一步退出市场，未来原盐市场集中度有望得到提升。
图10：原盐行业集中度
5、原盐成本构成
原盐的成本包括原料成本、燃料成本、人工成本、设备折旧等。工业盐的原材料主要是地下盐水或者海水，在采集、提纯和筛选等过程中会产生成本。在盐的生产过程中需耗费大量电力，而火电具有成本优势，所以原盐生产，主要用的是火电，因而动力煤对原盐的成本影响较大。从各区域看，山东地区井矿盐大多数厂家依赖火力发电，很少自备天然气发电站，海盐生产企业也很少使用太阳能和风能。天津海盐生产企业正在建设自己的太阳能发电站，未来有望更多使用太阳能。江苏、安徽大型井矿盐生产企业一般有自己的火力发电站。从原盐成本构成占比看，设备折旧和人工成本占比最大。2021年之前原盐成本大部分时间在200元/吨以下，后续随着煤炭、人工成本的上涨，原盐成本上涨，目前成本基本在200元/吨以上。
图11：原盐成本构成
6、原盐产业政策
1990年，国务院发布《盐业管理条例》，国家对开发盐资源实行统筹规划，合理布局，有计划地开发。国家鼓励开发盐资源，发展盐业生产，鼓励化工企业和其他有关全民所有制企业。集体所有制企业自筹资金投资办盐场或者与现有盐企业联合经营，地方人民政府予以扶持。2016年，国务院发布《国务院关于印发盐业体制改革方案的通知》，强调，推进盐业体制改革要按照突出食盐安全、释放市场活力、注重统筹兼顾、坚持依法治盐的基本原则，以确保食盐质量安全和供应安全为核心，在坚持食盐专营制度基础上推进供给侧结构性改革，创新管理方式，健全食盐储备，严格市场监管，建立公平竞争、监管到位的市场环境，培育一批具有核心竞争力的企业，逐步形成符合我国国情的盐业管理体制。2021年，《盐行业”十四五”发展指导意见》发布，根据市场需求，全行业原盐产能力争控制在12500万吨以下，保持市场供需基本平衡，防止产能过剩。盐产品年度营业收入力争达到 500 亿元以上，利润总额达到 35 亿元以上。不断提高盐穴利用和其他化工产品产值在井矿盐总收入中的占比。提高产业集中度，淘汰落后工艺技术装备。
1990年，随着《盐业管理条例》发布，原盐行业快速发展，产能也得到提升。2021年，随着《盐行业”十四五”发展指导意见》发布，行业进入去产能阶段，产能过剩矛盾缓解，产业集中度提升。
7、总结
原盐是烧碱和纯碱的主要原料之一，是盐化工产业链最上游，有“化学工业之母”的称号。而原盐储存形式决定其生产工艺，海盐及湖盐工艺、自然条件等约束，产量有下滑趋势，而井矿盐工艺优势，供应稳定，产量得到提升。原盐的产量分布与下游烧碱和纯碱产量分布重合度高。我国原盐产能集中度低，呈现出供应过剩态势，随着《盐行业”十四五”发展指导意见》发布，行业进入去产能阶段，产能过剩矛盾缓解，产业集中度有望提升。
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