招银国际：首予三生制药“买入”评级 目标价9.56港元 第1张

　　招银国际发布研究报告称，首予三生制药（01530）“买入”评级，目标价9.56港元，预计2023至2026年收入复合增速10.9%，净利润复合增速13.4%。

　　报告中称，公司核心产品包括重组人血小板生成素特比澳、非处方脱发治疗药物蔓迪等。得益于适应症拓展和肿瘤领域渗透率提升，特比澳有望实现稳健收入增长。脱发和痤疮治疗市场需求巨大，蔓迪和在研痤疮外用药有望持续为公司提供增长动能。

　　该行指出，三生制药创新产品管线即将进入收获期，预计2025至2027年将有多项重磅产品获批。包括长效EPO

　　SSS06、针对银屑病的IL-17单抗608、针对痤疮的外用药Winlevi、针对特应性皮炎的IL-4R单抗611和针对急性痛风性关节炎IL-

　　1β单抗613等。公司已于7月递交长效EPO的上市申请，预计将于2025年底获批。