专题：货拉拉港股IPO：报告期被监管约谈超10次 去年刚扭亏为盈
“货运版滴滴”，四次冲刺IPO
本文4485字，约6分钟
作者 | 王涛 编辑 | 吾人
来源 | 融中财经
（ID：thecapital）
就如提到快递大多数人会想到顺丰一样，货拉拉早已与搬家紧紧联系在一起。
目前，货拉拉在市场占有率方面有绝对领先的优势，远超同行业的已上市竞争企业快狗打车和满帮。根据数据，在2023年上半年时，货拉拉在中国物流交易平台中的市场占有率为61.0%。按闭环货运GTV（交易总值）来计算，货拉拉在中国物流交易平台中排名第一，市占率为61.0%。
作为同城货运领域的领军企业，货拉拉已经开始谋求IPO的大业。在刚刚过去的十一长假中，货拉拉就悄悄地向港交所招股书，并更新财务数据。这也是其2021年6月份赴美IPO计划搁浅后，第四次冲击港股IPO。在此之前，货拉拉曾于2023年3月29日、9月28日以及2024年4月2日申请在港交所上市。
根据企查查，诞生至今货拉拉已经完成了11轮融资，在最新的胡润《2024全球独角兽》榜单中，货拉拉位列全球独角兽榜单64名，估值650亿人民币。值得一提的是，这也是其第四次上榜。
崛起于深圳大湾区，这只超级物流独角兽的第四次IPO之旅会驶向何方呢？
物流超级独角兽
融资超26亿美元
目前，有许多消费者将货拉拉称作是“货运版的滴滴”。而也正是这样的业务定位和方便消费者货运需求的属性，货拉拉一经问世就异常火爆。10年时间，货拉拉最终成长为货运赛道的龙头，而他背后也站着众多知名投资者。
截至目前为止，货拉拉共计完成11轮融资，累计获得金额约26.62亿美元，拥有红杉、高瓴、顺为资本、概念资本、清流资本、襄禾资本、零一创投、博裕、老虎基金、钟鼎资本、腾讯、美团、中银香港、中国平安、香港科技园、加拿大OTPP、D1 Capital、ABICapital、C Ventures Fund等股东。
根据报道，当货拉拉在2014年首次来到中国内地市场发展时，快狗打车的前身58速运也于同年面市。彼时，货运O2O出现疯狂的“补贴大战”。而在同年底，货拉拉顺利拿到高瓴、零一创投、清流资本等提供的615万美元首轮融资。其中，清流资本在后续的投资中连续参与四轮。而对零一创投而言，货拉拉的投资是其机构成立后的首笔出资，极具意义。
彼时物流市场的火热再加上众多投资人真金白银的支持，货拉拉在那场“烧钱”补贴大战中顺利活了下来。之后，红杉、高瓴、概念资本、清流资本、腾讯、美团等投资者在2016年6月又拿出777.5万美元来支持货拉拉。
之后的货拉拉从一个初创企业渐入佳境，未来的每一年都有新的融资发生。比如在2021年1月获得红杉、高瓴、博裕、老虎基金、襄禾资本、顺为资本、概念资本、中银香港、中国平安、加拿大OTPP等投资的15.68亿美元F轮融资。这次融资之后的货拉拉估值达到了约100亿美元。
回过头来看，从2014年12月货拉拉的首次A轮融资，再到2021年11月的G轮融资，在7年左右的时间，货拉拉的估值从当初不到5500万美元，飙升至约130亿美元，暴涨200多倍。
而这家明星企业成功的背后是其创始人的一场“豪赌”。
货拉拉的创始人周胜馥，1978年出生于广东揭阳。1981年，3岁的他随父母迁居香港新界。1995年，17岁的周胜馥莺啼初试，考取香港新界史上首个“十优会考状元”，轰动全港。此后，周胜馥获得赴美深造的奖学金，先后求学于斯坦福大学与香港中文大学，获得经济学硕士学位。毕业后，他在咨询公司贝恩公司做了三年咨询顾问。
然而，虽然拿着百万年薪，但周胜馥并不甘于这份只有献策权而没有决策权的工作。2002年时，周胜馥第一次在网络上接触到德州扑克，他一头扎了进去，并选择从贝恩咨询辞职，来到中国澳门成为一名职业德州扑克手。
在澳门的7年时间里，周胜馥用100港元赢了3000万港元。而这笔在澳门博彩业赢下的钱成为了周胜馥的创业启动资金，在寻找创业方向持续4年无果后，共享经济一词闯入了周胜馥的视线。他发现了“互联网+”物流这个赛道，并且开始着手将身上所有的钱进行“All in”。2013年，Easyvan在香港成立并开始物流业务，次年该品牌更名为Lalamove，同时以货拉拉这个名称进军中国内地市场。
从中国香港出发，经历过货运O2O的潮起潮落，货拉拉也持续与快狗打车等对手竞争。在不断的进化中，他和团队最终将货拉拉的业务“复制”到全球11个市场超400个城市。
据资料显示，货拉拉在2022年上半年时就已经成为全球闭环货运GTV最大的物流交易平台，并为2022年上半年全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台，同时也是2022年全球平均月活商户最大的物流交易平台，以及全球已完成订单数量最大的物流交易平台。
2023年时，货拉拉促成了超过5.884亿笔订单，全球货运GTV达到87.363亿美元；2024年上半年，平台促成了超过3.379亿笔订单，全球货运GTV为46.033亿美元，月活跃商户约为1520万个，月活跃司机约为140万名。据最新的招股书披露，2024年上半年，货拉拉在中国内地的市场份额达到了66.6%。
货拉拉成立两周年时，周胜馥曾致全体员工一封信称：这是我人生最大的一场赌注。从目前取得的成绩来看，周胜馥无疑又“赌”对了，但同时身上的担子也越来越重了。
建立全球性物流枢纽城市
深圳大力发展物流产业
货拉拉是深圳地区物流产业发展的一个缩影。被称作是中国硅谷的深圳，其物流产业也极为强大，除了货拉拉以外，还有一大批物流独角兽杀出水面。
今年9月初，同是深圳物流独角兽企业的丰巢也开始了冲刺IPO的道路。丰巢，是顺丰系的企业之一，今年4月胡润研究院发布的《2024全球独角兽榜》显示，丰巢以250亿元的企业估值位列榜单第270名的位次。背靠顺丰的丰巢，现已是全球最大的智能快递柜网络运营商，背后站着鼎晖领投，国开、钟鼎、熠遥等知名投资方。
如果丰巢和货拉拉的IPO顺利，将意味着深圳地区又迎来两个新的物流IPO，其物流产业的发展将更上一层楼。
事实上，早在2022年，《深圳市综合交通“十四五”规划》就提出，要建设高效集约的全球性物流枢纽城市，到2025年，物流业增加值占GDP比重10%左右，快递业务量达到100亿件。
立下这样的目标，深圳自然也有相对应的底气所在。在《2024全球独角兽榜》榜单中，物流行业共有44家独角兽企业。这其中，深圳、杭州、班加罗尔、费城、旧金山、宿迁等城市成为这批物流独角兽的诞生地。
像人们熟知的顺丰、极兔、丰巢等知名物流独角兽企业，其总部都位于深圳。至于深圳为何能诞生这么多物流独角兽？这并不是偶然，而是地理环境优势和常年积累所得。据数据，深圳外贸进出口总值已连续31年位居全国首位，2024年第一季度，深圳外贸进出口1.02万亿元，首次突破万亿元大关，同比增长28.8%。其中，出口6424.4亿元，增长28.2%；进口3778.5亿元，增长29.9%。
物流是实体经济的“筋络”，连接生产和消费、内贸和外贸。当前，深圳正加快建设具有全球重要影响力的物流中心，已率先获批建设融合港口型、空港型、商贸服务型、生产服务型为一体的国家物流枢纽城市。目前，深圳物流业多年全国领先，2021年增加值达3083.45亿元，较上年增长8.7%，是深圳四大支柱产业之一。数据显示，目前深圳物流企业约8万家，其中上市企业10家、市重点物流企业数量103家、供应链服务企业超4000家，数量占全国80%以上，供应链服务能力不断提升。
值得一提的是，最近的低空经济成为最新风口，被称为是物流发展迭代的重大机遇。对于深圳而言，这样的风口自然不能放过，在过去的2023年，深圳低空经济总产值达900亿元，消费级无人机占全球市场70%，拥有1700多家链上企业。在前不久，深圳官宣与交银投资达成深圳首只金融AIC股权投资基金，这只基金的一大投向正是低空经济。
福田的又一超级IPO
根据企查查，货拉拉的总部地址位于深圳市福田区，如果货拉拉IPO成功，意味着福田区又传出一段资本佳话。
事实上，这个总面积仅78平方千米的区域已经塑造了一段又一段脍炙人口的IPO故事。
2023年的10月，投出了诸如周黑鸭、中国飞鹤、奈雪的茶、小红书、江小白、茶颜悦色、万物新生及百果园等多家耳熟能详企业的天图投资成功挂牌港交所，成为内地第一家登陆港股的VC。今年8月，独立近四年时间的荣耀官宣在今年四季度启动相应的股份制改革，并在之后适时启动IPO流程。荣耀目前估值450亿美元，约合人民币3200亿元；还有今年9月26日，成立9年完成50亿融资的特斯联向香港联交所递交招股书，冲击港股“国内AIoT第一股”。
上述事件，表面来看并无关联，但细究之下可以发现，它们的背后都有一个共同名字出现——福田。其中，福田区是天图投资的总部所在，福田引导基金更是其基石投资人；而荣耀的总部落户在福田区，并且得到了福田的辅助，为其在最短时间内解决了人员办公场地的困难；而对特斯联来说，福田资本是一个重要投资人，曾于2023年12月和2024年4月参与了对特斯联的投资。此外，福田区政府已与特斯联签订战略合作框架协议，涵盖落地项目总部等多方面合作内容。
而像这样的例子还有很多。坐落于莲花山下，南海之滨的福田创造出了一个又一个的资本神话。
在城市投资的江湖中，福田区凭借激发金融活力以及独具战略性、前瞻性的“慧眼”屡屡出圈。这不仅体现在对创投机构的扶持上，福田的超能力还体现于将更多金融资源向“专精特新”企业和中小微企业倾斜。
独角兽企业作为新经济范式的典型代表，具有爆发式成长、颠覆式创新等特征。今天，“独角兽”企业数量越来越多地被当作一个可量化指标名词，来评价一个城市的新兴经济发展情况，延伸到就业环境、商业环境、城市包容性等多纬度评价。
除了本次冲击IPO的货拉拉以外，福田地区已经涌现出了一批独角兽军团。
其中，福田引导基金及合作基金集群在福田辖区内投出了嘉立创、新瑞鹏、多点Dmall、KK集团、通锐微、未来机器人、锐石创芯、深圳超聚变等在内的多家独角兽和准独角兽企业。这些企业在各自的领域内均取得了显著的成就和影响力，成为福田区产业升级和打造新质生产力的重要力量。
除了上述独角兽，福田引导基金也通过直接或间接的方式投资出了一支IPO天团。据悉，作为福田区政府全资设立的政策性产业引导基金，福田引导基金围绕福田区主导产业的发展，引导社会资本投资创新创业、新兴产业、民生事业发展等领域，促进辖区内产业转型升级，提升民生事业和城市基础设施水平。截至2022年，福田引导基金合作子基金40余只，子基金规模约1500亿元。
2023年7月11日，福田引导基金间接投资企业——四川科伦博泰生物医药股份有限公司在港交所挂牌上市（证券代码：6990.HK），首发开盘，以60.6港元/股平开，收于62.5港元/股，涨幅3.14%，总市值134.9亿港元。
科伦博泰成为福田引导基金投资组合第28家港股上市公司，第26家港股生物医药上市公司。截至目前，福田引导基金通过投资收获的IPO数量高达185家。
再看本地IPO的数量情况，截至2023年9月时，整个深圳A股上市公司总数达到421家，成为仅次于北京、上海的全国第三名。其中，福田区共有60家，包括中国平安、中信证券、中国广核、招商银行、爱施德、燃气集团、能源集团、金地集团、招商证券、长城开发、汇顶科技、国药一致、招商积余等。
货拉拉是脱胎于福田的一个崭新IPO，未来的福田又会有多少企业冲刺IPO？仅78平方千米的小地方又会诞生什么新的资本传奇故事？这一切无疑都让人十分期待。
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