华润啤酒：中期业绩与展望 目标价下调

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【8 月 20 日，里昂发布报告称华润啤酒中期业绩情况】里昂指出，华润啤酒今年中期业绩符合预期，喜力啤酒相关销量增长 20%，但大众高档及以上部分增长放缓，中期息按年升 6 个百分点。公司管理层下调今年啤酒销量指引至按年跌低单位数，该行预计全年啤酒收入按年持平，平均售价增长微升，白酒今年收入增长约达 30%。该行下调全年销量预测，将 2024 年至 2026 年的每股盈利下调 4%至 5%，目标价由 33 港元下调至 31 港元，维持“跑赢大市”评级。里昂称，整体对华润啤酒下半年展望保守，虽喜力啤酒扩大市占率是好消息，但消费环境不如以往。润啤料啤酒高档化将进入新阶段，行业或需时间适应。