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　　来源：证券之星

　　10月23日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。

　　盘面上，全天市场热点快速轮动，其中新能源赛道股展开反弹，风电、光伏方向领涨，海力风电、天顺风能、通威股份、TCL中环等涨停。军工股一度冲高，天海防务、中国海防等涨停。汽车整车股震荡走强，众泰汽车、赛力斯等涨停。重组概念股表现活跃；化工股尾盘异动。下跌方面，传媒股集体调整。

　　板块方面，风电、光伏、军工、电池等板块涨幅居前，影视、游戏、传媒、脑机接口等板块跌幅居前。整体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。

　　截至收盘，沪指涨0.52%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.53%。沪深两市全天成交额1.93万亿，较上个交易日放量143亿。

　　01． 新能源方向“卷土重来”

　　今日，A股市场延续震荡反弹态势，三大指数再度全线收红。其中，风电、光伏这两大新能源代表板块再度强势领涨。

　　风电方向，我国风电发展正驶上快车道。据央视新闻，在日前举行的风能大会上可以看到，世界最大的风电机组、最长的叶片、最高的塔筒都是产自中国。不只是风电装备日益创新，从技术到规模，我国整个风电能源的发展也都驶上快车道。

　　对于风电板块，今年的招标量已经有了显著增加，前三季度国内风电项目风机公开招中标规模114GW，中信证券预计全年新增中标规模有望超145GW，其中陆上风电约135GW。并且预计2024/25年国内风电新增装机规模分别将达80GW左右和100GW以上，行业景气有望上行。

　　光伏方向，消息面上，光伏出海又有利好。据美国联邦官方网站，美国商务部10月21日起启动变更情况审查（CCR），考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD），并邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏（CSPV）电池。

　　对于光伏板块，当前光伏产业价格竞争已进入出清阶段，供给结构性侧优化将有望得到推进。中信证券预计，分布式光伏装机近期仍将以较快速速度发展，维持2024~2025年国内新增200/220GW光伏装机的目标。

　　不过，分析人士认为，本质上而言，风电、光伏等新能源方向近日虽迎来拉升，但仍属于是行业困境反转的预期炒作。从市场的角度看，在科技主线分歧整理时，新能源赛道或有望作为过渡性方向，来承接市场的局部的赚钱效应，相关个股也有望迎来一轮阶段性的修复。

　　在昨日部分高位题材出现分歧的背景下，今日市场再度展现出较强的承接动能，但美中不足的是各热点间轮动节奏依旧相对较快，昨日大涨的传媒方向今日领跌。整体而言，分析人士认为，目前市场仍以震荡向上的结构看待为宜，应对上在热点轮动的过程中寻找低吸机会为宜。

　　02． A股回购潮两大新变化

　　行情升温的背景下，A股市场再度掀起回购热潮。

　　数据显示，今年以来共有超2000家上市公司实施了回购，累计金额超过了1300亿元。其中，有药明康德、海康威视、宁德时代、通威股份等多家上市公司完成了超过10亿元的回购。

　　自“924”行情启动以来，A股回购热情越发高涨，9月24日至10月22日，A股市场共有500家上市公司发布回购公告。回购相关公告中，又有两大变化值得注意。

　　第一，多家公司上调回购价上限。

　　据不完全统计，10月1日至22日，A股已经有金固股份（002488.SZ）、卡倍亿（300863.SZ）、长江材料（001296.SZ）、凯发电气（300407.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、方大炭素（600516.SH）和山鹰国际（600567.SH）等7家上市公司上调回购股份价格上限。调整回购股份价格上限的原因主要包括“股票价格持续超出回购股份价格上限”“资本市场变化情况及公司股价变化”等。

　　分析人士认为，上市公司回购热情高涨，表明管理层认为公司估值仍然被低估，反映出其对宏观经济和公司未来发展的信心。而越来越多的上市公司上调回购股份价格上限，有助于增强市场信心、提升股东价值、优化资本结构、促进长期投资、改善市场流动性等。

　　第二，上市公司密集申请回购增持贷款。

　　近期，股票回购增持再贷款正式落地实施。此前的10月20日，第一批有23家上市公司公告透露，公司或大股东将使用银行专项贷款资金用于股票回购或增持，标志着首批贷款回购增持在A股市场正式落地。

　　时隔两日，第二批6家申请公司也密集公告。10月22日晚间，A股又有安孚科技（603031.SH）、外高桥（600648.SH）、金宏气体（688106.SH）、利群股份（601366.SH）、海亮股份（002203.SZ）和密尔克卫（603713.SH）等6家上市公司先后披露增持和回购公告，所涉专项贷款上限金额累计超11亿元。

　　回购增持贷款刺激了上市公司的回购热情，也进一步提升上市公司及股东回购增持的底气，不少公司顺势上调了回购增持的资金规模。如，安孚科技控股股东一致行动人前海荣耀就将增持金额从1055万元调增至不低于5000万元。

　　川财证券首席经济学家陈雳认为，A股公司首批回购增持贷款的实施，不仅是对上市公司新增低成本流动性支持，更有助于提升市场信心，稳定市场预期，促进市场的健康发展。

　　03． A股反转正成机构共识

　　最后，回到A股后市走向。

　　从近期走势看，中国资产的节奏显然非常不错，交投也十分活跃。但证券时报指出，相对A股而言，要想突破前期高点放出的巨量，需要经历一段惜售阶段。从以往的行情来看，惜售也往往意味着浓厚的牛市氛围。

　　展望短中期A股市场走向，“反转”正成机构的共识。私募排排网最新调查结果显示，58.62%的私募机构认为A股市场趋势已经反转，还将进一步上涨；32.18%的私募机构表示市场有望开启一轮较长周期的中级反弹行情。

　　目前来看，不少机构认为A股是短期反弹、长期反转的趋势。

　　天风证券研报指出，从三年以上的长期维度来看，市场可能已经底部反转，大概率不会再回到比之前底部更悲观的状态，所以在长期战略层面，需要重视配置权益资产。而从一年以内的短期维度来看，市场还是反弹，这意味着未来波动或将反复出现，在短期战术层面上，应该保持策略的灵活性。

　　不过，天风证券判断，即使是短期的反弹，可能也并未结束，市场本身往往是非理性的。从政策的发酵想象到政策的落地和效果验证，是未来市场从快速反弹逼空行情，进入震荡整固和走势分化的转折。长期来看，不应忽视改革对市场带来的积极变化，这些变化不仅影响股票市场，也对中国经济产生积极影响。

　　具体配置上，天风证券建议，把握信创和消费阶段大波动，重视恒生互联网。类似23H1的“杠铃策略”：一边是主题行情占优、高换手的科技方向活跃；另一边是垄断红利不时会有所表现。惠民生、促消费后续政策加力也值得期待。